A la veille de Noël, les poches de Balthazar, le petit lutin, sont vides. Comment va-t-il pouvoir offrir un cadeau à son ami Pépin ? Monsieur Merlin et son magasin enchanté vont l'aider.
Pour le Père Noël, tout ne se déroule pas comme prévu et les situations cocasses s'enchaînent : les rennes sont introuvables et les lutins n'arrêtent pas de faire des bêtises.
Gros ours, Ecureuil, les Lapins chanteurs, Taupe et Chouette commencent les décorations de Noël mais leur ami Mulot se fâche car il craint tous les dangers : des boules qui tombent, des guirlandes ébl