1718, archipel des Bahamas. Le capitaine Sylla, son quartier-maître Olivier de Vannes et son équipage de pirates prennent possession d'un navire anglais.
Cet épisode entraîne le lecteur en Egypte durant la Première Guerre mondiale, où les grandes puissances européennes se livrent alors à une forme de bataille sur fond d'espionnage.