Décembre 1910. Le palais de l'Elysée est cambriolé, et des documents hautement confidentiels disparaissent du coffre-fort du président Fallières. Tout indique que le voleur est Arsène Lapin.
Victimes d'un chantage de la part de Gaucher de Joigny, Josselin et Jehan doivent perdre leur prochain combat pour ne pas mettre en danger la véritable identité de cette dernière.